胜盈配资科技周报| 阿里重新归纳业务板块，智元称现金流至少能撑三年

阿里官网重新归纳业务板块

8月22日，阿里巴巴官网“我们的业务”板块从六大业务集团+其他业务变更为阿里中国电商集团、阿里国际数字商业集团、云智能集团及所有其他业务。记者了解到，此次官网业务板块划分并不代表组织架构调整，内部汇报暂未发生变化。

点评：这次变更实际体现出了阿里过去一年对业务的重新梳理。随着内外部环境的变化，阿里对集团内部资源的整合思路也有了新变化。一方面是电商的战场越扩越大了。新的四大业务板块划分中，阿里巴巴电商事业群CEO蒋凡掌管了两个板块，将负责阿里电商的全盘谋划。另一方面，阿里对核心业务、非核心业务的划分进一步明确。随着菜鸟、大文娱集团等不再单列，非核心业务独立经营的信号更凸显，尽快实现盈利是阿里对“其他业务”的要求。

智元称现金流至少能撑三年

8月21日，智元机器人在上海举办了首届合作伙伴生态大会。智元机器人创始人兼董事长邓泰华坦言，智元的现金流能在公司没有任何业务产生收入的情况下，支撑公司经营三年，也透露未来三年将投入数十亿元，孵化超过50个早期项目打造产业生态。在大会上，智元还发布了一个集成二次开发能力的灵创平台(LinkCraft)。

点评：从“坦白”现金流状况，到发布平台级产品，智元野心不小。具身智能链条冗长，没有一家能把行业上下游红利吃尽，这点已经成为行业共识。智元之所以要在这个背景下做“链主”，其实是希望通过平台来绑定上下游资源，形成生态壁垒。不过，智元面临的问题也是具象的。平台要有足够的吸引力，需要开发者、供应商、客户共同买单，而这对一家尚处于早期商业化探索的公司来说并不轻松，具身智能的落地仍存在长期工程化难题，智元需要证明自己不只是“生态故事”，而是真能带动一批应用走向市场。

苹果手机进入生产旺季

按照惯例，苹果会在9月的秋季发布会上推出最新款iPhone手机，近期苹果手机生产进入了旺季。第一财经记者走访深圳龙观人才市场了解到，深圳富士康iDPBG部门的小时工工价达到26元/小时。iDPBG事业群负责iPhone组装等业务。该人才市场多名中介称，现在正是富士康招聘高峰期，每天进富士康的人数预计有上千人。另有消息称，自7月第四周起，郑州富士康招募中心基本每天都要接待数千名求职人员。

点评：如果按照以往的产品迭代节奏，今年9月苹果将发布iPhone17系列。当前苹果iPhone销售面临一定压力。据市场研究机构Canalys数据，今年第二季度苹果在全球市场的出货量同比下降2%。在中国市场，第二季度苹果出货量也同比下降，竞争对手华为的市占率则时隔四年重回榜首。此前苹果iPhone曾降价促销，新系列iPhone的定价备受关注。

OPPO回应苹果起诉员工窃密

苹果近日向加州北区联邦法院提起诉讼，指控前Apple Watch传感器系统架构师在离职前系统性窃取一系列核心商业机密，并跳槽到OPPO。对此，OPPO法务部回应称，已注意到苹果公司近期在加州提交的诉讼，并仔细审查了苹果诉状中指控的内容，没有发现任何事实能够证明这些指控与该员工在OPPO雇佣期间的行为有关。OPPO尊重包含苹果公司在内任何公司的商业秘密，并未侵犯苹果公司商业秘密。

点评：苹果起诉前员工跳槽OPPO窃密一案，本质是科技行业核心技术博弈白热化的典型缩影。随着可穿戴设备成为智能硬件赛道的关键增长点，头部科技企业对PPG心率传感、ECG心电图等医疗级传感技术的争夺日趋激烈，人才流动争议也随之频发。此次诉讼的结果对双方可穿戴市场布局的影响尤为关键。

荣耀加大布局折叠屏手机市场

8月21日，荣耀正式发布小折叠屏手机荣耀Magic V Flip2，搭载首款2亿AI超清主摄，起售价5499元。从产品类型上看，荣耀已拥有折叠屏全形态在售产品，包括竖向折叠的荣耀Magic V Flip系列以及横向内折的Magic V系列和Magic Vs系列。根据调研机构IDC发布的2025年第二季度中国折叠屏手机市场报告，荣耀以7.6%的市场份额位列第二，仅次于华为。

点评：在苹果将推出首款折叠屏的消息刺激下，国产手机加大了对折叠屏市场的布局。从当前格局看，国产手机已占据国内折叠屏市场超90%的份额并推动产品价格下探至5000元主流消费区间。但折叠屏技术中，轻薄化、折痕控制等核心技术仍是市场发展的阻碍，这些挑战需国产厂商持续突破，才能在苹果入局后守住市场优势。

网约车平台集体官宣降低抽成比例

近期，滴滴出行、T3出行、曹操出行等平台接连发布公告，通过降低抽成比例，进一步保障司机权益。滴滴出行表示，今年年底前，平台将把每笔订单最高抽成上限从29%降至27%，超出27%的部分将随单返还。聚合平台也表示将下调信息服务费。8月18日，高德打车表示，推动不少于80家合作网约车平台的抽成比例上限不超过27%（含高德平台向合作网约车平台收取的信息服务费，司机收入不低于乘客实付费用的73%），惠及超百万司机。

点评：本次平台集体发声降低抽成，与监管层积极推动网约车抽成较高问题改善有关。去年开始，多地监管部门就因抽成问题多次约谈网约车平台。今年，多地监管部门发布了网约车管理实施细则，进一步明确网约车平台在司机权益保障上的责任。

“黑神话”新作发布冲上热搜第一

8月20日，在《黑神话：悟空》上线一周年之际，出乎大多数人预料的是，官方没有公布续作预告，而是发布新作《黑神话：钟馗》的首支预告片。游戏科学创始人、CEO冯骥在社交媒体发文表示，要放开手脚，大胆尝试，从零开始。随后#黑神话#冲上微博热搜第一。据官方介绍，《黑神话：钟馗》是以中国民间传说中的著名角色“钟馗”为主要创意来源的单机动作角色扮演游戏。对于《黑神话：悟空》，官方明确表示“不会到此为止”。

点评：游戏产业分析师张书乐对第一财经表示，选择钟馗，一方面可以大胆试错新的游戏概念，又可以达成错峰的效果，更可以为后续黑神话双爆款交错迭代进击，成长为黑神话IP矩阵创造基础。他调侃，“游戏科学此举，一举多得，非常游戏、十分科学。”冯骥发文则提到，DLC（游戏后续内容）是个不坏的选择，但此时此刻团队更想先做一款黑神话的新作，尝试一些更有差异的游戏体验，更有挑战的游戏特性。

张朝阳将挑战横渡南澳岛海峡，称活着就要折腾

8月20日，搜狐创始人、董事局主席兼首席执行官张朝阳首次详细透露了他将于9月14日横渡南澳岛海峡的8公里挑战。他表示，这次挑战不仅是他个人体能的极限考验，也是为搜狐视频播主大会预热。张朝阳对完成挑战“有信心”。他认为，“生命在于运动，人活着一定要折腾。”

点评：“折腾”是张朝阳反复提到的关键词。“普通人也应该折腾。在视频自媒体时代，每个人都可以有受众，哪怕只是朋友圈。”他结合自身经历，谈及自己直播讲物理课将近四年，通过“边研究边讲”的方式，物理水平有了极大提高。“你跟受众的交流，实际上是一个思考的过程，我们人类大脑就是在人们语言交流中成长的。”

滴滴美团巴西对簿公堂

当地时间8月18日，有消息称出行公司滴滴的巴西子公司99Food在巴西圣保罗一家法院起诉美团旗下的Keeta，指控其侵犯商标权和不正当竞争。99Food的指控被认为是反击。8月14日，Keeta向当地法院提起诉讼，称99Food在当地通过巨额现金预付激励，与商户签订“二选一”排他协议，禁止商户与美团/Keeta展开任何形式合作。

点评：可以预见，随着美团在巴西业务的进一步展开，美团和滴滴或在更多方面产生摩擦。今年二季度，滴滴、美团先后宣布旗下外卖业务将登陆巴西。中国企业的出海也给当地巨头带来了压力。8月，iFood宣布将在2026年3月前投资170亿雷亚尔（超31亿美元）。

宇树将发布第四款人形机器人

8月20日晚间，宇树发布了下一款人形机器人的预热海报。根据海报披露的信息，新一款机器人身高1.8米，全身31个自由度，宽肩窄腰，体形纤长。据了解，这款机器人是宇树继H1、G1、R1之后，公开的第四款人形机器人。

点评：这款身高1米8的人形机器人，进一步补齐了宇树在人形产品矩阵上的空白，从灵巧型到标准型逐渐覆盖。不过，灵活度更高是否意味着更高的成本与更复杂的工程实现问题？人形机器人行业另一家话题企业众擎机器人就在不久之前被曝出量产难题，如何在性能、量产与市场需求之间找到平衡，将是宇树接下来必须面对的难题。

金山办公2025年上半年AI月活破2951万

8月20日晚，金山办公（688111.SH）半年报显示，上半年金山办公营业收入26.57亿元，同比增长10.12%；归属于母公司所有者净利润7.47亿元，同比增长3.57%。主营业务中，WPS AI月活跃用户数达2951万，2024年底公布的数据为1968万。

点评：AI部分数据的增长主要基于WPS AI 3.0 及 “灵犀” 智能体推出，深度融入办公流程，增强用户粘性与付费意愿。同时机构预测，考虑到公司AI产品战略推广期延续，付费转化进度可能低于预期。

鸿蒙智选拓展空调业务

8月22日，鸿蒙智选空调新品美邦（MEIPONT）风神之眼发布。原格力电器执行总裁黄辉也以美博集团董事长、MEIPONT技术总工程师的身份，首次公开亮相。黄辉表示，MEIPONT是美博集团旗下的高端智能品牌，全面拥抱鸿蒙智联生态，已有25款相关空调产品。风神之眼当天在京东开始预售。

点评：空调目前是家电第一大品类，上半年国内空调市场受国补政策、天气大热等因素刺激而表现亮眼，华为的鸿蒙智联生态也在拓展空调业务。目前，新冷年的空调产品，融合更多AI技术，此次发布的风神之眼突出毫米波雷达AI人感技术，人靠近时，空调可自动切换至轻柔模式。今年美博邀请黄辉加盟，以加强技术力量，7月31日黄辉正式履新。

TCL电子上半年净利增67.8%，彩电业务逆势增长

TCL电子（01070.HK）8月22日下午发布半年报业绩透露，2025年上半年，TCL电子实现收入547.77亿港元，同比增长20.4%；归母净利润10.9亿港元，同比增长67.8%。2025年上半年全球电视行业出货量同比微增0.1%；中国市场受益于以旧换新补贴政策，电视零售额同比增长10.9%。TCL电子推进“全球化”和“中高端化”，增速高于行业水平。今年上半年，TCL电子显示业务（以彩电为主）同比增长10.9%至334.19亿港元，彩电毛利率提升0.5个百分点至15.9%。2025年上半年，TCL电视全球出货量同比增长7.6%至1346万台，居全球前二，其中TCL Mini LED电视全球出货量同比增长176.1%至137万台。

点评：群智咨询（Sigmaintell）大尺寸显示事业部副总经理张虹向第一财经记者表示，2025年上半年全球电视出货总量同比持平，品牌电视出货量从二季度开始放缓，需求呈现疲态。TCL的出货量和利润保持高增长，首先得益于全球产业链布局，与上游TCL华星的面板和茂佳的代工厂协同，并实施“TCL+雷鸟”双品牌，全球市场份额进一步提升；其次因为大尺寸及Mini LED背光电视出货份额提升，获利能力增强。

深天马上半年扭亏为盈

深天马（000050.SZ）8月22日晚发布的2025年半年报显示，该公司今年上半年同比实现扭亏为盈。今年上半年，深天马实现营收174.75亿元，同比增长9.93%；归母净利润2.06亿元，同比增加6.95%。深天马当晚还公布了未来三年（2025年-2027年）股东回报规划透露，该公司拟当年以现金方式分配的利润不少于该年实现的可分配利润的百分之十，最近三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的百分之三十。

点评：作为中国中小尺寸显示面板的龙头企业之一，深天马今年上半年优化业务结构，强化在车规显示领域的竞争优势，专业显示和LTPS-LCD手机显示面板业务保持领先，OLED手机显示面板业务规模和质量持续提升，IT显示领域稳步推进。

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